Потребность в легких танках в США сохранялась, несмотря на то, что из-за неудачного опыта с M551 Sheridan армия долгое время не делала заказов на такой тип техники. При этом взгляды на роль лёгкого танка американской армии изменились. В случае возникновения в какой либо части света кризисной ситуации, требуюшей присутствия войск США, лёгкие танки благодаря своему малому весу и способности переброски по воздуху, должны быть в авангарде вторжения, используясь для захвата и удержания плацдарма. Когда плацдарм уже захвачен, а основные силы еще не подошли, не исключалось столкновение лёгких танков с основными танками противника. Поэтому вооружение нового лёгкого танка должно быть способным бороться с основными танками, то есть вооружение и система управления огнем легкого танка должна быть такой же, как и у основных боевых танков.

Окончательно требования к легкому танку были сформулированы в начале 1980-х годов и несколько компаний начали работы по их созданию, хотя официального заказа еще не было. В 1985 году фирма FMC создала несколько опытных образцов такого танка. Эти машины были вооружены орудием калибра 105 мм с малой отдачей, по огневой мощи они не уступали танку Abrams. Их система управления огнём по некоторым параметрам даже превосходила установленную на Abrams. При этом цена этих танков была немного меньше цены Abrams. В дальнейшем разработчики сосредоточились на снижении стоимости.

В 1992 году танк фирмы FMC был объявлен победителем в тендере на AGS (бронированная артиллерийская система) и принят на вооружение по обозначением M8 AGS.

Лёгкий танк M8 AGS имеет классическую компоновку. В передней части корпуса находится отделение управления, за ним размешается боевое отделение с башней, в корме - моторно-трансмиссионое отделение.

Корпус и башня танка цельносварные из броневого алюминия. На башне и корпусе имеются бонки для установки комплектов дополнительной брони.

В ходовой части легкого танка M8 AGS используются элементы подвески бронетранспортера M113A3 и БМП Bradley M2. Она состоит из шести двойных опорных катков с каждого борта. Поддерживающие катки отсутствуют. Ведущее колесо заднего расположения. В передней части установлено направляющее колесо. Подвеска опорных катков — индивидуальная торсионная. На узлах подвески первого, второго, пятого и шестого опорных катков установлении гидравлические амортизаторы. Стальная гусеница с резинометаллическим шарниром. На траки могут устанавливаться резиновые асфальтоходные башмаки.

В моторно-трансмиссионном отделении установлен б-цилиндровый дизельный двигатель 6V-92ТА мощностью 550 л.с., при работе на топливе JP8. При работе на топливе DF2 он развивает 580 л,с. Этот двигатель имеет большой уровень унификации с 8-цилиндровым дизелем 8V-92TA, который устанавливается на четырехосные машины М977, состоящие на вооружении армии США. Двигатель агрегатирован с автоматической трансмиссией НМ РТ-500-3ЕС производства General Dynamics, которая применяется также на БМП Bradley M2.

Особенностью конструкции моторно-трансмиссионного отделения легкого танка M8 AGS является то, что двигатель, трансмиссия и система охлаждения исполнены в виде отдельного легкосъемного блока. Кормовой лист корпуса танка может быть откинут и установлен горизонтально при помощи гидропривода, и на него можно выкатить моторный блок для обслуживания и ремонта.

AGS имеет высокую степень живучести благодаря модульному бронированию, обеспечивающему три разных уровня баллистической защиты: уровень I оптимизирован для десантирования и обеспечивает круговую защиту от 7,62-мм бронебойных боеприпасов, защиту сверху от осколков 155-мм боеприпасов и защиту в лобовом секторе - от 14,5-мм боеприпасов; уровень II (плиты могут быть навешены экипажем в полевых условиях, масса машины увеличивается до 20 тонн) обеспечивает круговую защиту от боеприпасов калибром до 14,5 мм и защиту в лобовом секторе от 30-мм пушек; уровень III (который крепится болтами поверх уровня II, масса машины увеличивается до 22,5 тонн) защищает от РПГ в выбранных экипажем секторах. Защита усиливается такими дополнительными средствами, как подбой для защиты от осколков которые образуются при пробитии корпуса, защита от лазерного облучения на перископах и прицелах, фильтровентиляционная установка для защиты от оружия массового поражения с индивидуальным подключением противогазов и автоматической системы пожаротушения в боевом, моторно-трансмиссионном отделениях и в автомате заряжания. AGS даже с защитой уровня I обеспечивает большую защиту полусферы сверху от ударной волны, чем более тяжелые машины, такие как БМП Bradley и танк Abrams.

Вооружение танка состоит из 105-мм нарезной пушки M35 с малой отдачей и спаренного с ней 7.62-мм пулемёта M240. На турели командирской башенки может быть установлен крупнокалиберный пулемёт, пулемёт калибра 7,62 мм или 40-мм гранатомёт. Орудие М35 является вариантом английской пушки L7, на которой для уменьшения импульса отдачи установлен дульный тормоз. Орудие стабилизировано в двух плоскостях. Из-за того, что крыша МТО у танка установлена высоко — стрельба назад возможна только при нулевом угле снижения. Поэтому погон башни танка установлен под наклоном, что обеспечивает увеличение угла снижения орудия при стрельбе вперед без увеличения высоты башни.

Заряжание орудия — автоматическое. Автомат заряжания цепной и стандартные выстрелы калибра 105 мм установлены в нем горизонтально. Всего в автомате заряжания имеется 21 выстрел. Автомат обеспечивает скорострельность 12 выстр./мин. Заряжание орудия и выброс стреляной гильзы происходит при нулевом угле возвышения орудия. Автомат заряжания и находящиеся в нем боеприпасы отделены от боевого отделения танка перегородками, часть из них — легкосъемные, для обеспечения ручного заряжания орудия. Спаренный с пушкой пулемёт имеет боекомплект из 100 готовых к применению патронов и еще 3500 уложены в кормовой части башни.

Экипаж лёгкого танка M8 AGS состоит из 3 человек — механика-водителя, наводчика и командира. Механик-водитель размещен в передней части танка по центру. Водитель M8 AGS при необходимости выполняет роль заряжающего. Боеприпасы танка, не установленные в автомате заряжания, хранятся в передней части корпуса. А автомат заряжания спроектирован так, что механик-водитель может пополнять его на остановках.

Рабочие места наводчика и командира находятся в боевом отделении справа от пушки. Они размешены тандемом — впереди наводчик, за ним командир. Наводчик ведет огонь, пользуясь стабилизированным тепловизионным прицелом. Второй дисплей этого прицела имеется у командира, который так же может вести огонь из пушки. Система управления огнем включает в себя лазерный дальномер от танка M1 Abrams.

Так как для армии важна готовность к стратегическому и тактическому развертыванию системы, правительственные испытания AGS включали две операции по десантированию с самолета С-130. Компоновка для десантирования с воздуха включает комплект брони уровня I, 50 галлонов топлива, 10 боеприпасов пушки и 1000 патронов для пулемета, что позволяет машине вести бой, как в зоне десантирования, так и при выгрузке со сходни самолета С-130, если это необходимо.

Серийный выпуск M8 AGS планировалось развернуть в 1996 году, но заказа на серийное производство не последовало. Первоначально серийный выпуск был отложен, а потом и вообще отменен.

Все изготовленные машины или разобраны или переданы в музеи, кроме танков, имеющихся у ВАЕ Systems, Ground Systems Division — фирма использует их в дальнейших работах.